(原標題：利率市場化影響有幾何？)

　　中國人民銀行不久前取消貸款利率管制，由金融機構自主確定貸款利率水平，這被認為是中國利率市場化進程的重要一步。

　　利率市場化，簡單講就是讓資金的價格交由市場供需雙方來決定。據媒體報道稱，根據央行的規劃，取消貸款利率限制后，央行下一步將逐步簡化存貸款基準利率檔次，專家預測，存款利率也將在未來時機成熟時實現市場化。

　　那么，中國金融行業的利率市場化進程，會對我們生活的方方面面帶來哪些影響呢？

　　老百姓的存款利息會漲嗎？

　　省會棉二退休職工王阿姨對于最近央行放開利率管制的消息很是關注，她最關心的是，什么時候央行放開存款利率的限制。“我家的錢基本都存銀行定期，我覺得銀行定期還是最安全的”。王阿姨說，她所在的小區附近，銀行很多，以前她的錢都在四大行中的一家放著，后來她發現有某家城商行存錢一萬元可以獎勵70元，王阿姨權衡了半天還是把錢都挪了過來，“以前總覺得國有銀行安全，現在知道銀行不會倒閉，國家會兜底，我就都挪了過來”。王阿姨說，她覺得銀行其實是有利率上浮的意愿的，“我聽說南方的好多銀行五年期定期存款利率都上浮到1.1倍了，咱們這沒有，這回傳言說國家要放開五年期定期存款利率，我還是挺期待的”。

　　有望獲得更多利息

　　我省理財規劃師協會專業人士透露，確實如王阿姨所想，以前不論老百姓到哪家銀行存錢，利率都是相同的。但利率市場化后，銀行將差別化經營，不同銀行同一種幣種和檔期將會執行不同的利率，同一銀行相同的幣種、相同的檔期可因存款金額的大小有幾種存款利率檔次，普通人可以“用腳投票，”選擇利息更高的銀行。

　　一位商業銀行大堂經理告訴記者，如果利率市場化，銀行之間的競爭會更加激烈，銀行一方面為了吸納更多的貸款會提高存款利率。

　　中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任曾剛分析指出，未來銀行業的息差水平肯定會收窄，但長期看，貸款利率是否會重新定價，取決于行業競爭和流動性水平，并不是政策直接決定的。

　　歸納起來也就是說，利率市場化后，我省儲戶有望拿到更多的存款利息，但監管部門可能會從占比較小的五年期定期存款利率來試水。

　　理財產品還有前途嗎？

　　“6月底的銀行錢荒我覺得對于百姓來說是好事，我當時買的理財產品年化收益率都超過了7%，這以后利率市場化了，我覺得中小銀行的存款利率沒準都能比得上理財產品，到時候還能隨時取出，流動性比理財產品強”。上述故事中的王阿姨，對于覺得存款利率一旦放開，銀行的理財產品肯定會有所變化。

　　理財產品會更多元化

　　在過去幾年中，理財產品都充當了銀行“吸儲利器”的角色。每當月末、季末或年末，銀行為應對考核，都會將理財產品的預期收益水平大幅提高。而在存款利率市場化實現以后，銀行要吸儲就不必再走這個“彎路”，直接提高存款利率就行了。

　　這樣一來，理財產品就可能被迫“轉型”。業內預期，未來“掛鉤”型理財產品的市場占比會有所上升。

　　由于目前大部分銀行五年期存款占比不到0.3%，業內預期存款利率市場化改革初期，市場不會受到太大影響。而短期、小額存款利率的全面放開，大約要等到存款保險制度建立以后。

　　從長期來看，銀行理財產品最終要朝向資產管理業務轉變，這就要求理財業務和其他資產管理業務一樣，需要比拼銀行對市場判斷的能力、投研的能力、資產配置和交易的能力。

　　不用承擔“攬儲利器”的角色后，未來的理財產品將從當前的固定收益類型朝向資產證券化、結構性等多方向演進，結構性產品將成為今后國內銀行理財發展的方向。理財人士認為，短期而言，銀行理財產品會隨著市場更多元化。

　　對股市不同板塊影響如何？

　　“銀行利差收窄了，銀行躺著掙錢的日子要結束了，銀行股以后少做。”老股民張越看到央行利率市場化的試水政策后，做出了上述第一反應，以前銀行板塊在他的資產配置中，一直占據比較重要的位置，他打算今后逐步控制倉位。

　　利空銀行利好實業

　　海通證券李迅雷告訴本報記者，利率市場化通常對股市不利，但在全球量化寬松情況下，中國股市或許就會出現一個流動性牛市。

　　也有分析指出，雖然改革對于銀行中短期的利潤產生實質負面沖擊的影響有限，但長期來看，中國銀行業通過固定高息差實現高利潤的盈利模式將面臨終結，市場化程度將不斷提升，服務實體經濟的角色將進一步明確。在這種不斷有序推進的改革預期下，A股市場的結構也將發生悄然的變化。過去銀行、房地產主導的市場將向更均衡化的結構發展。這個意義遠大于指數的單純上漲。結構性行情的背后孕育著未來中國經濟的希望。

　　就銀行板塊而言。專家表示，利率市場化后，對于現行的銀行業來說，是一個利空，不管是存貸差的縮小帶來的經營業績下降，還是由于民營銀行業的發展帶來的市場份額的下降，都會反映在銀行業績報表當中，而銀行股市值極大，反過來又打壓大盤指數，因而這一效應最終是利空股市的。不過，由于貸款利率的下降，對實體行業來說又是重大利好，因而股市整體上受益企業較多，可能會抵消銀行股下跌帶來的影響。

　　房貸利率是漲是跌？

　　近期買二手房的小范一直在對比多家銀行，因為他之前沒有房子也沒有貸款，所以他的貸款可以算作首套房貸，他一直想通過中介尋找一個貸款利率有所下浮的銀行，可是他找來找去，發現自己最多只能拿到九五折貸款利率，“看來房貸是在收緊啊”，小范說。

　　房貸利率短期趨高

　　從監管部門的反映來看，小范的感覺還是比較準確的。在執行差別化住房信貸政策方面，我省銀行業金融機構嚴格執行國家對房地產的調控政策及個人住房限購政策，其依據自身對客戶的等級評定和風險偏好確定的貸款利率浮動，符合商業銀行的經營原則。據調查，轄內部分銀行業機構對個人首套房貸款利率已開始出現上升趨勢，比如將8.5折優惠利率上調為最低9.5折或開始執行基準利率。對貸款購買第二套住房及以上的家庭，貸款政策未變。

　　銀監局同時表示，在政府持續進行的房地產宏觀調控政策下，預計下半年我省房地產開發貸款仍會繼續保持適度增長、低位低速運行的態勢，而在目前以剛需為主的個人購房需求依舊旺盛的情況下，其融資成本不排除有加大的可能性。

　　貸款會更容易嗎？

　　從事家電批發的董先生近年來一直為貸款的事情發愁。“我們這種區域代理商，要想掙錢，就必須有足夠的流動資金，比如說空調，我們從旺季之前幾個月就要和廠里訂貨，有了這些才能保證旺季的時候市場不缺貨，可是我們沒有銀行要求的抵押物貸款很難”。

　　如今，央行取消的貸款利率七折的下限，董先生表示他不奢求能夠拿到折扣貸款，哪怕能夠拿到上浮的貸款他也愿意。“我們的資金基本上是向親友拆借的，每年我要付出的利息成本超過15%。銀行就是上浮100%，也比我從民間融資來的便宜”，董先生說，這個政策之后，他覺得銀行有可能會逐步放下身段服務他們這些小微企業。

　　短期貸款成本不會下降

　　“目前的情況是，貸款資源緊張，企業和個人都追著銀行批貸款，所以無論是哪種貸款，近期利率下降的可能性并不大。”記者采訪中，某家銀行信貸部門的負責人告訴記者，如今銀行的錢荒危機并么有徹底緩解，所以基本沒有企業能夠拿到折扣貸款。

　　而另一方面，取消農村信用社貸款利率2.3倍上限成為一大亮點。在貸款利率上限放開后，農村金融機構可以根據實際情況自由裁量貸款利率和額度，有利于解決小微企業貸款難。同時，從數據我們不難發現，貸款利率達到0.7倍下限的比例在過去的銀行貸款比例中占比非常小，銀行始終占據了資金成本控制的主導權。

　　就目前的環境而言，貸款環境短期內不會有太大改善，但是長期而言利好小微企業。

關鍵詞：房貸,個人,收緊,河北